尽管压抑了一个冬季的银行放贷冲动早在预料之中，但“速溶”之快着实出人意料。

      央行昨日公布的数据显示，1月人民币新增贷款创下8036亿元的“天量”，相当于去年新增贷款的五分之一，同比则多增2373亿元。截至1月末，人民币各项贷款余额26.97万亿元，同比增长16.74%，增幅比去年末高0.64个百分点。在新增贷款中，居民户贷款增加1355亿元，非金融性公司及其他部门贷款增加6681亿元。

    “速溶”

    从同比增速看，16.74%的增幅并不算高，但环比增速却高达16倍。

    根据市场普遍的预测，今年对金融机构实行贷款总量限制并控制季度投放比例，商业银行总体新增贷款与去年持平，一季度投放不超过全年指标的35%。据此计算，一季度投放总量上限为1.27万亿元，而银行在1月就已经完成60%。

    对银行和企业来说，去年的冬天的确比较难熬。信贷控制自去年四季度实行以来，一些银行的贷款投放几乎停止，去年最后3个月新增贷款幅度逐月递减，同比增幅大幅下降。广州市商业银行一位人士告诉《第一财经日报》，他们当时所能做的就是“储备”一些项目，等到来年额度放开后再放款。

    “去年四季度开始压信贷，贷款出去的比较少，企业忍了这么久终于有额度出来。” 兴业银行(行情 股吧)资金部分析师鲁政委说。

    1月正值农历春节前夕，资金需求量大，银行存款下降明显，央行公开市场操作既有对冲过剩流动性的压力，资金面又不宜绷得过紧。Wind资讯统计显示，央行1月通过公开市场操作净投放6000多亿元。

    “因为春节之前要确保有足够的现金投放，通常在春节前不应该收得太紧，所以很多银行也是趁这段时间突击放贷，因为相对而言这段时间资金稍微宽松一点。”上述广州市商业银行人士说。

    一些银行业人士表示，近几个月陆续会有一些贷款到期，到一季度末银行还可以通过卖出商业票据调整贷款余额，估计一季度末大部分银行还能将贷款控制在指标之内。

    预期

    一个愿打，一个愿挨。

    鲁政委认为，企业在预期不稳的情况下，更愿意把钱先拿在手里再说。“拿在手里才敢动，否则事情做了一半，说没有钱了，怎么办？所以理性的企业会先把钱先抢到手里。”

    而在银行看来，早放贷意味着早受益。上述广州市商业银行人士称，银行可能有一种担心，即央行可能会出台更严厉的调控措施，到时候即便贷款到期也放不出去，所以银行就先放再说。

    近一两个月内外经济形势变化颇多。瑞士银行近期出具的报告提醒投资者谨慎对待可能出现的政策变化。“今年任务也挺重，银行压力都很大，主要是预期宏观调控比较严厉，银行对贷款和同业存款的收益、规模很难测算。”鲁政委认为，一些大银行比较强势的分行也倾向于早放贷。

    隐忧

    中国社会科学院金融研究所货币理论和货币政策研究室副主任杨涛认为：“在去年信贷控制出来之后，一些银行已经迅速增加了信贷规模，今年如果和去年持平，实际上（这些银行）占据了优势地位，这就对未来采取信贷控制的效果产生了非常不利的影响。”

    杨涛认为，短期内信贷控制对上市银行盈利水平还没有太大影响，但长期影响会逐渐显现。

    银监会日前公布的商业银行不良贷款情况表显示，商业银行去年四季度不良贷款余额较三季度有小幅回升，但不良贷款余额占比保持不变。其中，国有商业银行不良贷款余额在四季度上升351.3亿元，不良贷款余额占比也相应回升至8.05%。