自本月上旬有效跌破80整数关口后，美元指数在随后的两周内加速下跌，至周一东京市场尾盘，其最低已经下探至78.31一线，逼近了市场阶段性认可的箱体底部78整数关口。而在这关键时刻，美国财政部长保尔森再度强调强劲美元符合美国的利益，并称今年美国经济仍将继续成长，对此他感到很欣慰。 

    而前美联储主席格林斯潘则表示，大量待售房产将导致美国房价进一步下滑，但现在判断美国经济是否会陷入衰退还为时过早。在一系列不确定因素的支配下，加之短期美元呈现显著的超跌态势，笔者认为其有望在一到两周内逐渐探明阶段的箱底并进而展开一波相对弱势的反抽行情。

    至于非美品种未来格局的演变情况，正如笔者在以前多次提到的那样，其已经很难实现真正的齐涨共跌态势。尤其是在利差交易这一模式仍被市场所广泛接受的时候，非美品种间形成的交叉盘波动幅度甚至将远远超过针对美元的直盘波动幅度，进而为广大短线的投机客创造更多的交易机会。以英镑/日元的交叉盘为例子，从7月20日至8月17日不到一个月的交易时段内，其从最高点251.09迅速滑落至219.27，波幅超过10%，之前同样幅度的上升则大致用了超过四个月的时间。而随后从最低点至目前水准，其又回升了整个下跌波段的38.2%黄金分割位，基本完成了弱势反抽的技术要求。从这轮由次级债所引发的利差交易平仓盘所引发的金融市场大波动也让我们对于非高息币种有了更新层次的认识，一定程度上低息往往和“避险”两字挂上钩，黄金如是，瑞郎亦然。以英镑/日元为例子，只要其不能有效逾越目前到200天均线238水平，其中期的形势继续不容乐观。而这一趋势成立的话，未来一段时间即便出现美元反弹的格局，投资者在外汇市场中照样有货币可操作，有利可图。

　　本周汇市关注美8月消费者信心指数

    美国将于周二公布的8月消费者信心指数料较7月小跌，而成屋销售预计也将小幅下滑。路透访查的18家一级债市交易商中有12家预计10月还将降息一码，这将成为未来美元走势的最大利空因素。

    尽管美国经济在苦苦挣扎，欧洲央行却更为关心通膨，货币政策制定者的措词直指可能升息。但欧元强势已令法国政要担心出口环境更为恶化，敦促欧洲央行采取较为温和态度，这可能令升息前景淡化。本周欧洲将公布的数据包括周二将出炉的9月德国Ifo企业信心指数，周四的欧元区8月M3货供，市场普遍预计两则数据都将继续保持增长。通膨方面的数据有周四的德国9月消费者物价指数初值以及周五的欧元区消费者物价调和指数年率初值。　　(李炜 农行上海)