银监会在本周宣布，中国的商业银行可以代客投资于英国的股票市场以及经英国金融监管当局认可的公募基金。这意味着，代客境外理财的产品―――QDII的投资范围进一步扩大。但这种变化，对于个人投资而言，其收益和风险会发生怎样的变化？这一政策实施的意义在哪里？近期QDII出海淘金的战果并不如人意，不少QDII的净值跌破一元，它是否值得投资者关注？

　　有利于QDII产品降低风险

　　国际CFP(金融理财师)广州项目中心主任、特许金融分析师薛宏告诉记者，扩大QDII投资领域对个人投资者来讲，很大的一个意义在于投资的范围扩大了。这样，投资者便有了更多的选择余地，对资产配置和风险控制都有很大的促进。

　　因为从投资者资产配置的角度来看，风险其实会降低。外国股市毕竟和中国股市有区别，不会完全同步。如果配置得当，可以降低组合的收益的波动性，也就是降低所谓的风险。薛宏认为，英国是老牌的资本主义国家，金融发达，资本雄厚。英国股市历史悠久，制度健全，股市相当发达也比较理性，长期来看具有一定的投资价值，并且产品的选择会更加丰富。

　　至于QDII的收益，则取决于所投资市场或具体产品的状况，所以不能笼统地讲提高或下降。不同国家或地区的股市，虽有联系，但总有其不同的特点。

　　多数投资者都适合购买QDII

　　薛宏表示，QDII近期表现有些不如人意，主要是由于外国股市近期表现不佳造成的。可以说是QDII面世的时机不是很好，但QDII的方向是正确的。

　　这是否意味着与其他理财产品相比，QDII并不适合在当前购买呢？薛宏认为，如果把QDII和其他理财产品放在一起比较的话，似乎并不太合理。只有类似的产品才有可比性，例如一个100%投资于股票的QDII就不能和一个50%投资于股票、50%投资于债券的产品相比。

　　“但总体来讲，QDII对于分散投资风险还是有好处的。”薛宏建议，个人投资者应该把QDII看成资产配置的一部分，也就是说个人投资者可以根据自己对于风险和收益的要求，把自己一部分的资产投于QDII.薛宏认为，从这个意义上讲，很多投资者都可以买一些QDII.

　　但他同时也提醒投资者，不要把QDII当成投机的工具来“炒”，不要过分关注所谓的“低买高卖”。历史已经证明，80%-95%的收益来自于资产配置，而所谓时机的选择对收益的影响不会超过10%.

　　金手指

　　四大方面考量QDII产品

　　现在市场上的QDII产品数量非常多，市民挑选时，薛宏认为要关注以下4方面：

　　币种的影响。因为在人民币升值预期强烈的情况下，人民币收益更具吸引力。所以产品之间的比较应该只限于同币种之间。

　　注意宣传中所有的收益都是“预期收益”，其能否实现还要看产品具体运行的情况，并不是所有的预期收益都能够实现。

　　第三，对于不同风格的投资者，应关注不同QDII产品的风险和收益的关系。倾向于稳健收益的投资者，可以考虑选择股权投资比例较低的QDII产品；而那些风险承受能力较高的投资者，则更适合选择全额配置股票类资产的QDII.

　　要了解基金投资范围。QDII基金可以投资于许多境外市场，但是不同的境外市场存在着很大差异。发达国家市场较成熟，相对稳定，但增长速度不大。新兴市场发展迅速，上升潜力巨大，但风险也相对较高，市场波动较大。所以，投资者在投资QDII基金之前，必须对其投资范围了解清楚。

　　对于希望全面参与国际化市场的投资者来说，全球重点市场类QDII基金产品可以投资于众多优质资本市场，实现多元化投资；对于看好中国经济长期发展的投资者来讲，投资于中国概念类的QDII基金可以分享中国企业的长期发展；介于以上两者之间的投资者可以选择亚太市场类QDII基金，既分享了其他资本市场的发展，又不脱离中国市场的发展。

　　以上四个问题是针对所有投资者的，具体到个人，薛宏建议最好找专业的理财人员咨询，对自己和家庭的财务状况作一个系统的诊断后，再结合不同QDII的特点作一个合理的投资安排。千万不要只关注QDII的绝对收益，而要把它放到自己的投资组合中作为资产配置的一部分加以考虑。

　　■投资背景

　　中国银监会17日宣布，中国的商业银行可代客投资于英国的股票市场以及经英国金融监管当局认可的公募基金。中国银监会与美国证监会也已原则同意将于近期签署商业银行代客境外理财业务监管合作交换信函。此前，中国银监会与香港证监会在今年4月签署了代客境外理财业务监管合作谅解备忘录。

　　据中国银监会有关负责人日前透露，截至今年10月底，共有23家中外资银行取得开办代客境外理财业务资格，其中21家共取得161亿美元的境外投资购汇额度，有16家中外资银行参与QDII海外投资计划，共推出154个产品，人民币销售额达351.96亿元，约占购汇额度总额的29%，美元销售额为10.12亿元。