2日在钓鱼台召开的中国经济50人论坛年会上，论坛成员前央行副行长吴晓灵表示，如果不想出现全面通货膨胀就必须在管住货币的同时，来调整价格。只有坚持控制总量的前提下，加大结构调整的力度。 目前美联储降息压缩利率杠杆，导致央行会比较多运用数量工具和汇率机制，中央银行的调控不能够解决经济的问题，只能解决货币的问题。人民银行控制的是货币供应总量，不必要控制货币的结构。她表示，目前企业存款几倍于市场直接融资，这时不要呼吁人民银行放松银根，应该呼吁放开资本市场，直接融资。

    07年央行多次提高存款准备金率，遭遇市场指责，吴晓灵表示，如果没有央行多次提高存款准备金率，市场的流动性泛滥是无法想象的，中国目前经济发展面临最大的问题，不是外部需求的变化，而是自身结构不合理的影响。这个时候采取不正当的方式会加重我们自身的困难。

    吴晓灵强调， 如果我们不想出现全面的通货膨胀和恶性通货膨胀的话，就必须在管住货币的同时，来调整价格，既然货币管住了，他就出现有升有降。她认为中国急需解决的问题，首先是坚持控制总量的前提下，加大结构调整的力度。从经济长期增长来看，不能够靠货币来刺激经济，在通货膨胀压力加大时，应应该控制供应量。目前通货膨胀主要是成本推进，包括劳动力成本必须上升，包括资源价格上涨，如果我们用这样低的资源进行生产的话，只是拿中国有限的资源来补贴全世界，因而中国必须及时的来调整我们的资源价格，包括土地价格，劳动力价格，而这些价格的调整，就意味着要推动物价的上涨，成本推进。

    吴晓灵表示，人民银行控制的是货币供应总量，不必要控制货币的结构，因为对CPI影响大的是M2，如果控制M2，是完全可以调整M2和M1的结构，现在我们定期存款的余额已经是17万亿了，M2的余额是40万亿，在这个时候定期存款如果要是说能够通过直接融资变成变成企业的生产资金是有调节的余地，央行要在严格管制存款市场的基础上放宽贷款市场，正确的引导民间融资，让利率杠杆发挥配置的作用。

    吴晓灵认为，企业自身是有钱的，去年一年企业的定期存款就增加了1万亿，而去年A股市场的发行通过，融资额才2946亿元，如果我们可以尊重企业资金的运动自主权，他可以放贷的话，其实对于缓解由于银行控制信贷之后的紧缩效应是有好处的，因而她主张不要呼吁人民银行放松银根，应该呼吁放开资本市场，直接融资。使定期存款有很大的发挥的空间，如果大企业可以走到市场筹措资金，就可以腾出有限的信贷规模为中小企业融资。

    她指出，中央银行的调控不能够解决经济的问题，只能解决货币的问题。要解决从紧货币政策对实体经济的影响，首先要发展直接融资，由市场主体选择投资的方式。以前要求所有企业的发债都要银行担保，现在又说银行不许担保，实际上这是市场主体各自的行为，不应该由政府来强行规定。

    美国次债问题对世界影响较大，但是吴晓灵认为世界金融不是货币紧缺，而是信心缺少，目前银行担心风险不敢放贷。因而当前的情况，只是信用的紧缩，而没有改变货币供应过多的现实。目前美联储采取宽松货币政策，会进一步导致流动性的过剩，是饮鸩解渴。