经济增速放缓，企业家对当前经济形势判断趋于保守；生产要素供应略显不足，电力紧张局面凸显；市场需求有所改善，进出口快速增长；通胀预期压力不减，融资问题依然是企业发展瓶颈；企业投资热情回升，但未来趋于谨慎

    2011年二季度，较为明显的经济特征是通胀压力并未出现好转且有加剧之势，紧缩的货币政策对宏观经济的负面影响有放大趋势，但我国经济减速的迹象目前尚不明显。鉴于货币政策对宏观经济走势所产生的举足轻重的作用，如何拿捏政策的力度和分寸是对政府宏观调控能力的巨大考验。目前从各项指标分析，可以说当前经济的增速虽有所放缓却并未显著降低。

    2011年二季度，对河北省200户重点景气监测企业问卷调查分析显示：

    一、经济增速放缓，企业家对当前经济形势判断趋于保守

    ㈠企业家信心指数略有回升，企业景气指数下滑

    本季问卷调查显示：企业家信心指数比上季回升0.3个百分点，企业景气指数比上季下滑0.5个百分点。企业家认为当前宏观经济形势“正常”的比例比上季提高1.5个百分点，认为“偏冷”的比例比上季减少2.0个百分点。企业家信心指数略有回升，企业景气指数下滑，说明当前宏观经济形势仍面临通胀的压力。

    ㈡企业总产值增速放缓，企业家对当前经济形势判断趋于保守

    本季问卷调查显示：企业总产值增速DI指数比上季下滑1.5个百分点，企业总体经营状况和所在行业经营状况DI指数分别比上季下降1.5和0.5个百分点。总体来看，一季度在十二五开局利好的刺激下，企业管理者和劳动者积极性普遍提高，企业家对加快生产和改善经营的信心不断增强，但本季，由于企业受融资成本、生产成本大幅增加等不利因素影响，实际形势弱于预期，企业家对当前经济形势走势判断趋于保守。

    二、生产要素供应略显不足，电力紧张局面凸显

    ㈠生产要素供应略显不足，设备能力利用水平再次拉升

    本季问卷调查显示：受国际市场能源和原材料价格波动影响，本季能源、原材料供应和储备水平略有不足，其DI指数分别比上季下滑1.0、1.0和0.5个百分点；随着生产进入旺季，企业开工率相应提高，设备能力利用水平再次拉升，其DI指数比上季提高0.8个百分点。

    ㈡河北南网电力供应紧张，部分时段和局部区域将限电

    本季问卷调查显示：电力供应DI指数比上季提高1.3个百分点，但同比下降2.1个百分点。据河北省发改委提供的数据：2011年4月，全省发电量188.3亿千瓦时，同比增4.3%，全社会用电量250.3亿千瓦时，同比增7.4%，全省工业用电量191.0亿千瓦时，同比增9.1%。

    从河北省电力公司了解到：今年夏季，河北省将遭遇2004年以来最严峻的用电紧张局面。河北南网预计最大电力缺口将达到303万千瓦，比去年电力缺口增加200万千瓦，部分时段、局部区域可能出现限电。目前电煤供应比较正常，截至5月23日，南网存煤215.2万吨，可维持13天发电需求。

    夏季用电高峰将至，南网最高负荷将达到2660万千瓦，而最大电力供应能力为2357万千瓦，最大电力缺口将达303万千瓦。南网夏季主要受到空调制冷负荷、农业灌溉负荷影响，持续高温天气将造成城乡居民、工农业用户、第三产业用电需求高度集中，导致用电量居高不下。在确保居民生活、农业生产和重要用户用电的同时，重点限制违规建成或在建项目，产业结构调整目录中淘汰类、限制类企业，单位产品能耗高于国家或地方强制性能耗限额标准的企业，以及景观照明、亮化工程和其他高耗能、高排放企业。

    三、市场需求有所改善，进出口快速增长

    ㈠市场需求有所改善，产品销售和产成品库存微降

    本季问卷调查显示：市场需求DI指数比上季提高2.0个百分点；产品销售和产成品库存DI指数均比上季下降0.5个百分点。随着产销旺季到来，市场需求逐渐走出疲软的阴影，但受原材料价格上涨等诸多因素影响，产品销售和产成品库存微降。分行业看，全省监测企业涉及的26个行业中，有9个行业本季市场需求比上季增加，11个行业与上季持平，6个行业比上季下降。河北省主导行业中石油加工炼焦、黑色金属冶炼及压延加工业、机械设备制造业、化学原料制品的市场需求分别比上季提高16.7、9.4、3.1、2.8个百分点；煤炭采选业、医药制造业、食饮烟的产品销售分别比上季下降33.3、7.1、7.1个百分点；黑色金属冶炼及压延加工业、化学原料制品、机械设备制造业的产成品库存分别比上季减少6.3、2.8、1.6个百分点。

    对预期的问卷调查显示：市场需求DI指数将比上季提高0.5个百分点；产品销售DI指数将比上季下降4.5个百分点；产成品库存DI指数将比上季提高2.8个百分点。预测着产品虽有市场，但销售情况欠佳，进而影响到产成品库存增加。

    ㈡国内外订货水平提升，进出口快速增长

    本季度问卷调查显示：国内订货和出口订单DI指数分别比上季提高1.8和5.8个百分点，国内外订货水平提升。

    分析表明：当前国际经济形势处于缓慢复苏期间，各国经济发展状况参差不齐，美国的次贷危机过后欧洲债务危机浮出水面。出口企业面临的环境动荡、偏冷，在此类背景下，我省企业出口仍取得了较好的成绩。

    河北省统计局数据显示：前4个月，进出口总值169.3亿美元，增长48.0%，增速比一季度加快0.7个百分点。其中，出口总值86.0亿美元，增长41.9%，比上季度加快8.4个百分点。

    对预期的问卷调查显示：虽然受价格因素影响，国内订货水平将比上季下滑0.8个百分点，但基于企业家对下季市场需求向好的判断，出口订单将比上季提高1.8个百分点。

    四、通胀预期压力不减，融资问题依然是企业发展瓶颈

    ㈠通胀预期压力不减，企业流动资金趋紧，货款回笼难度加大

    近期，受农副食品价格和居民消费品价格小幅上涨影响，使通胀预期再度上升，短期来看，防通胀仍是宏观调控重点。面对可能再创新高的5月CPI涨幅，加息仍是防通胀首选工具。但这样一来，对本就流动资金紧张的企业，无疑是雪上加霜。

    本季问卷调查显示：资金周转和销货款回笼DI指数分别比上季下降1.3和2.0个百分点；企业支付能力平平，其DI指数比上季提高0.3个百分点。

    综合分析：继2010年6次上调存款准备金率的基础上，2011年我国继续加大经济结构调整力度，适当控制经济增长速度，对通胀预期管理和房地产市场政策调控进一步增强，对信贷规模的控制加大，缩减信贷发放规模，今年又4次上调了存款准备金率和存贷款利率，企业贷款成本提高、利润减少，融资难度增加。资金如同企业的“血液”，随着企业生产成本的上升，盈利空间的缩小，部分企业“贫血”问题也在不断加重，导致企业货款回笼速度有所减慢，回款难度不断加大。

    据某企业反映，2011年银行贷款120多亿元，增加利息成本近亿元，预计占2011年利润总额的1%左右，当前企业改造、产品提升均需要融资，利率上调加大了融资难度，使企业对固定资产投资与技术革新投入减少，在短期内将影响企业的产品生产能力和竞争能力。

    对预期的问卷调查显示：资金周转、销货款回笼和企业支付能力DI指数分别比上季下降3.5、3.0和1.0个百分点。资金紧张的局面有恶化趋势，企业支付能力水平欠佳。

    ㈡企业家对银行贷款及利率政策的满意度持续下降，融资问题依然是企业发展瓶颈

    本季问卷调查显示：银行贷款掌握情况和借款利率水平DI指数比上季下降3.0和4.8个百分点；企业家认为银行贷款掌握情况“偏严”的比例比上季提高了6个百分点；认为借款利率水平“偏高”的比例比上季提高9个百分点。企业家对当前的货币政策满意度持续下降。

    金融统计数据显示：2011年4月末，河北省金融机构中长期贷款实际投向9237.8亿元，同比增19.7%，增幅比上月收窄1.3个百分点。其中，制造业同比增15.2%，增幅比上月收窄4.7个百分点。

    综合分析：随着银行收紧银根，企业尤其是中小企业融资问题进一步凸显。部分企业家表示，目前企业欠款越来越多，现金交易一般只能占到交易总额的20%-30%，其他大部分是客户开具的银行承兑汇票，而据向银行部门了解，目前各商业银行对农村信用社以及部分城市商行开出的票据持谨慎态度，一般会以各种理由拒绝贴现。此外，票据开具以及贴现过程也极大地增加了融资成本。财务费用在企业销售收入中占的比例也越来越大。企业应收账款大幅增加，流动资金周转困难，资金普遍紧张，多家企业着手缩减项目规划，并开始组织专人清收，避免因为“三角债”问题给企业正常经营造成过大影响。

    对预期的问卷调查显示：银行贷款掌握情况“偏严”和借款利润水平“偏高”的比例将继续提高，分别比上季提高6.0和5.0个百分点。由于目前经济形势缺乏乐观预期，银行信贷规模缩减，下季度放贷将更加谨慎。

    ㈢成本上涨压力持续，企业盈利空间受挤压

    本季问卷调查显示：可比产品成本DI指数比上季提高0.8个百分点；企业盈利水平DI指数比上季提高2.8个百分点；产品销售、原材料购进、生产资料综合价格DI指数分别比上季下降1.5、3.3、1.0个百分点。

    综合分析，企业成本的增加直接导致企业盈利空间受挤压，这是调查企业普遍反映的问题。造成成本压力成因有以下几种：

    一是电力供应问题。部分企业表示，目前正是加班加点赶订单的关键时刻，而今年政府的用电政策比较严格，企业的正常生产经营很难保证，使很多订单无法按时完成，产生了较大的违约风险，对企业现时和将来造成不少损失。个别行业由于其生产特性，断电停产后的损失会更大，这些企业不得不选择自备柴油发电，加大了生产成本。

    二是原材料价格上涨。企业原材料成本的上升很难通过提高产品价格来弥补，主要是因为一些企业的订单为长期订单，一旦签订合同就很难提价；同时，部分企业为了留住老客户，不得不稳住价格、亏损经营，寄希望于未来成本的降低。因此，几乎所有调查企业都表示今年的利润空间由于原材料价格上涨减少了许多。

    三是劳动力紧缺。据调查，企业虽然一再提高员工待遇，但用工缺口普遍存在。多数企业家表示近年来招工难度在不断增大，企业不仅缺乏一线工人等劳动强度较大的基层普通劳动力，有工作经验的高级技师、技术研发人员等高端人才也相当紧缺。劳动力成本增长对企业盈利水平增长的负作用明显。

    对预期的问卷调查显示：企业可比产品成本上升，其DI指数比上季提高0.3个百分点，企业盈利能力走低，其DI指数比上季下滑0.5个百分点。

    五、企业投资热情回升，但未来趋于谨慎

    本季问卷调查显示：固定投资、设备投资、土建工程投资DI指数分别比上季提高2.5、1.3、4.5个百分点。企业投资热情回升。

    财务数据调查显示：截至4月末，企业在建工程余额为888.6亿元，同比增长39.6%。企业长期借款1235.1亿元，同比增长11.9%，反映企业用于固定资产和设备的借款有所增加。

    河北省统计局数据显示：1-4月份，固定资产投资完成3102.2亿元，同比增长26.1%，投资结构继续调整改善。工业投资增速加快人。完成投资1345.8亿元，同比增长13.7%。六大高耗能行业投资同比下降5%。

    未来一段时间，通胀预期高企、楼市调控、人民币升值加快、生产要素成本上升等因素，将使实际消费增速有所回落。

    对预期的问卷调查显示：企业固定投资DI指数将比上季下滑0.8，设备投资DI指数与上季持平，土建工程投资DI指数比上季提高2.3个百分点。企业投资趋于谨慎。